Que cache la Ruée vers l'once?

L'or n'a jamais eu autant de valeur. En un mois l'or a encore gagné 60 dollars l'once, soit près de 6% et les spéculateurs se frottent les mains.

Agenda des records du cours de l'or: 1066$ le 14 octobre, 1091$ le 4 novembre, dans les 1100$ aujourd'hui au cours "fixé" à Londres.

Mais est-ce bien prudent pour l'économie?

Alors que son plus bas historique atteignait les 250 dollars l'once entre 1999 et 2002, l'or de la banque d'Angleterre diminuait de moitié dans les coffres de la perfide Albion. Mauvaise opération pour la banque d'Angleterre.

Aujourd'hui l'or explose encore un record historique atteignant un pic de 1118 dollars l'once. Jamais dans toute l'histoire du métal jaune il n'avait dépassé les 1000 dollars l'once.

La France a récemment réduit ses réserves d'or d'un sixième, soit 500 tonnes d'or en 5 ans, devenant le plus gros vendeur d'or au monde. Une opération qualifiée de "technique" rappelle le site challenges.fr, mais qui a fait perdre 4 milliards d'euros (en valeur par rapport au cours actuel) à la Banque de France qui a écoulé 83 tonnes d'or sur le seul premier semestre 2009. Pas très bonne opération pour la Banque de France.

Pourquoi cette flambée?

- La demande des joailliers a fortement baissé avec l'effondrement du marché du luxe.

- Un dollar au plus bas pousse les investisseurs vers la valeur refuge que constitue l'or. Les banques centrales des pays émergents ne peuvent plus aujourd'hui compter sur un dollar fort, elles se tournent alors vers le métal précieux.

- Une reprise que les Etats-Unis prévoient "molle" et sans créations d'emplois pousse les pays émergents à stocker et les banques centrales, notamment européennes, à générer du cash. L'offre et la demande s'entendent à merveille.

- Aucun signe de renforcement du dollar n'est de plus à signaler.

Conséquences

- Les autres métaux (palladium, platine et argent) profitent de la hausse de l'or et quelques spécialistes tablent sur une hausse du cours de l'argent à l'avenir.

- Les réserves d'or des banques centrales migrent vers les pays émergents, qui renforcent leurs réserves, mais qui ont aussi besoin du métal précieux pour leur marché intérieur (bijoux, industrie, etc.) gourmand en métal jaune. D'après le Conseil Mondial de l'Or (CMO) ce n'est qu'un début et l'Asie pourrait encore afficher un appétit croissant pour le métal jaune.

C'est un "signe du grand basculement du centre de l’économie mondiale de l’Atlantique vers le Pacifique"*.

L'Inde a par exemple acheté pour 6,7 milliards de dollars 200 tonnes d'or au FMI ce mois-ci sur les plus de 400 tonnes que le Fonds Monétaire International mettait sur le marché en septembre dernier. Le Sri Lanka a suivi.

La Chine a fait passer ses stocks d'or de 400 à 1000 tonnes au premier semestre 2009.

En 5 ans, la Russie a acheté 100 tonnes d'or. Le Kazakhstan, l'Ukraine ou le Mexique font de même et gonflent leurs réserves d'or tout en écoulant des dollars dépréciés.

La Chine, l’Inde et la Russie ne détiennent respectivement que 1,9%, 6,2% et 4,3% d’Or dans leurs réserves, leur marge d'achat est donc encore gigantesque.

Le Vietnam, qui avait interdit les importations d'or depuis juin 2008, pourrait à nouveau autoriser le marché devant une menace de dévaluation du dong.

- Si l'inflation devait s'installer dans le monde, le cours de l'or ne pourrait alors que continuer à s'envoler.

Bénéficiaires

- Ceux qui ont eu le flair d'acheter au bon moment peuvent aujourd'hui réaliser une bonne opération grâce aux grosses quantités d'or échangées entre les banques centrales mondiales.

- Selon La Tribune de Genève, c'est le particulier qui en profite pour revendre sa quincaillerie et faire face aux coups durs. Ainsi, la Suisse se transforme en ce moment en grand bazar de l'or, les centres commerciaux débordant d'acheteurs d'or à la sauvette...

- L'or n'a quasiment pas bougé pendant des décennies et cette flambée actuelle est perçue par de nombreux spécialistes comme une bulle spéculative qui pourrait faire très mal en se dégonflant. Alors, prudence, même si le Wall Street Journal aujourd'hui table sur une nouvelle série de records de l'once. Selon les spécialistes, le signe du recul sera donné par la reprise de forces du dollar, ce que personne ne voit venir à l'horizon.

Alors de quoi faut-il avoir peur?

- Des inflations record à venir, peut-être, si l'économie ne repart pas très fort.

- De la bulle spéculative.

- De cette petite phrase: "Quand plus rien ne vaut quoi que ce soit, l’or reste le dernier refuge", reprise dans les quotidiens helvètes et venue d'un gérant de fonds spécialisé dans le domaine des matières premières à Genève.

- Du signe flagrant que le système financier mondial est grippé et probablement à revoir.

Sources: Wall Street Journal, challenges.fr, Boursorama, France Soir, CercleFinance.com, Romandie.com, La Tribune de Genève, *24heures.ch, AgoraVox